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左小蕾:下一輪金融危機的隱患—金融科技

時間: 2019-01-18 16:07:53 來源: 鳳凰財知道  網友評論 0
  • “歷史不會重演,但總會驚人的相似。”2018年是金融危機十周年,有人認為,金融危機十年一輪回,多家投行預測,金融危機將會再度發生。從1998年亞洲危機到2008年全球金融危機,再到全球金融市場面臨著新環境、新技術與新挑戰的今天,回望十年前的金融危機,它留給我們的是怎樣的教訓和啟示?全球金融危機會不會卷土重來?針對這些問題,銀河證券前首席總裁顧問左小蕾接受了鳳凰網財經的專訪。

本期嘉賓:銀河證券前首席總裁顧問左小蕾

來源:鳳凰財知道


2008年9月15日,雷曼兄弟宣布破產,隨后,美林被迫出售。金融危機自此席卷全球,3千萬人失去了工作,一時間風聲鶴唳。


“歷史不會重演,但總會驚人的相似。”2018年是金融危機十周年,有人認為,金融危機十年一輪回,多家投行預測,金融危機將會再度發生。從1998年亞洲危機到2008年全球金融危機,再到全球金融市場面臨著新環境、新技術與新挑戰的今天,回望十年前的金融危機,它留給我們的是怎樣的教訓和啟示?全球金融危機會不會卷土重來?針對這些問題,銀河證券前首席總裁顧問左小蕾接受了鳳凰網財經的專訪。


金融危機一定會再次爆發 但不會在中國發生


“未來金融危機是一定會發生的,但不會在中國發生”,左小蕾對鳳凰網財經表示。金融是一個高風險行業,而且如今的金融行業當中,虛擬經濟的力量很強。以外匯為例,外匯原本最重要的功能是支付,但現在看來,反而是交易功能、投機功能為主,每日外匯市場充斥著上萬億美元規模的交易。當人們把這種現象當做理所當然時,經過一段時間積聚出來的金融泡沫就一定會爆發,但金融危機爆發的具體時點目前無法判斷。


2010年,美國總統奧巴馬宣布將對美國銀行業做重大改革,推出沃爾克法則,這實際上是2008年金融危機爆發后對其監管體系亡羊補牢的改革。其主要內容有三點:一、限制商業銀行的規模。規定單一金融機構在儲蓄存款市場上所占份額不得超過10%;二、限制銀行利用自身資本進行自營交易;三、禁止銀行擁有或資助對私募基金和對沖基金的投資,讓銀行在傳統借貸業務與高杠桿、對沖、私募等高風險投資活動之間劃出明確界線。


對此,左小蕾表示,盡管沃爾克法則禁止投資銀行去做大規模的衍生工具交易,但是,“美國沒有哪個總統能夠得罪華爾街,因此也在沃克爾法則上有所放松。”


中國金融市場有“防火墻” 要堅持金融風險攻堅戰


自今年7月2日以來,新一屆國務院金融穩定發展委員會已經召開了三次會議。三次會議均由國務院副總理、金融穩定發展委員會主任劉鶴主持召開,分別以“打好防范化解重大風險攻堅戰”、“進一步疏通貨幣政策傳導機制、增強服務實體經濟能力”、“防范化解金融風險”為主題。


對于旨在加強金融風險防范的監管舉措,左小蕾表示,中國的監管意識很強烈,可以在一定程度上減輕金融危機的破壞力。“對于金融風險,不能說是防范,而應該是嚴格監管,不允許做一些高風險的事。”


左小蕾認為,強調防范金融風險,是因為意識到金融風險已經到達了底線。不過,盡管金融危機未來一定會爆發,但中國如果能夠堅持金融風險攻堅戰,金融危機就不會在中國發生。中國并不是完全開放的資本市場,在中國的金融市場上,是存在“防火墻”的。“中國畢竟是發展中國家,金融體系還不夠強健。在這種狀態下,防火墻對中國市場來說是比較保險的。即使中國目前出現了一些局部問題,但是沒有太大的影響,至少門口還有一個防火墻。”


金融與實體經濟不同 別被金融市場化迷惑


今年以來,央行不斷深化金融改革開放,制定進一步擴大金融業對外開放的路線圖和時間表,加快債券市場開放發展,支持自貿區、粵港澳大灣區跨境人民幣業務創新。


對此,左小蕾提到,中國的金融應該逐步開放,因為金融開放跟實體經濟開放不同,隱形風險很多。“我們應該清醒一點,不要被所謂的自由放任的開放、金融市場化那些鬼話所迷惑。”左小蕾稱,金融行業應該被當做很特殊的行業來對待,絕對不能當做一般的實體行業。高風險與金融行業是如影隨形的,任何一個金融活動都可能伴隨著風險,即使是最傳統、最簡單的業務都會出現狀況,比如銀行信貸會出現壞賬,更不用說金融市場上還有很多虛擬的、衍生品的、表外的部分。


左小蕾還提到,要防范金融科技領域的炒作,并不是所有技術進步都可以應用到資本市場上。“未來金融危機非常大的一個隱患就是,大家都很喜歡講金融科技是未來的增長點,金融科技時代要抓住機會,而這實際上就是把市場秩序擾亂,從而形成泡沫的市場思維。”左小蕾稱。


另外,左小蕾表示,金融監管和市場發展是不矛盾的,認為監管就必然會阻礙發展的想法是錯誤的。嚴格監管是否會對新產品的發展造成影響并不是監管機構該考慮的問題。“很多人都在問,現在市場低迷,政府應該出臺什么政策?實際上市場漲跌是常態,市場低迷是很多原因造成的,與投資者的投機理念以及上市公司質量良莠不齊有最實質的關系,要去解決的應該是這些問題。”左小蕾稱,目前金融市場缺乏正常的秩序,上市公司經營管理也存在很多問題。


金融要服務于實體經濟 民營企業會不斷發展壯大


央行行長易綱今年曾多次提到,要更好地發揮金融服務實體經濟的作用,引導金融機構加大對實體經濟的支持力度。


左小蕾認為,民營企業占據著中國經濟的半壁江山,并且會不斷地發展壯大。不同的民企所處的行業領域不同,規模大小也不同,但民企的企業家精神、競爭力、生命力是無法阻擋的。


左小蕾表示,民營企業的發展與中國經濟的發展是相互促進、相輔相成的。民營企業確實會需要一些政策支持,但需要有理有據地提出來,中國所有制度都在完善,民營企業要對形勢保持前瞻性的認知,為自身發展做好定位,要做最壞的打算,爭取最好的結果。


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本文來源:鳳凰財知道 作者:李夢淙 (責任編輯:七夕)
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