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期貨江湖多頭狂歡:滬銅最大凈頭寸占比逾2成,神秘大玩家現身

時間: 2017-10-15 21:40:58 來源:   網友評論 0
  • 雖然已不在江湖,但江湖一直有他的傳說。濱中泰男一度是全球期貨市場的風云人物,掌握著全球5%的銅交易量。1996年,濱中泰男企圖在金屬期貨市場大量做多推高全球銅價,結果以失敗告終。該事件全面爆發,終結了期銅市場的一個時代。

來源:Wind資訊綜合雪球等


雖然已不在江湖,但江湖一直有他的傳說。濱中泰男一度是全球期貨市場的風云人物,掌握著全球5%的銅交易量。1996年,濱中泰男企圖在金屬期貨市場大量做多推高全球銅價,結果以失敗告終。該事件全面爆發,終結了期銅市場的一個時代。


時隔多年,期貨江湖又出現一些有趣的現象。Wind資訊統計凈空/凈多頭寸最多的機構數據顯示,已有多只期貨品種的單邊持倉占比超過15%,部分甚至突破20%。從分類來看,涵蓋有色金屬、黑色系、化工及農產品等行業。其中,持有滬銅凈多頭寸最高的機構,其非主力合約單邊占比已達21.74%。


無獨有偶,有業內人士發現,早在2個月前,國內銅市就驚現神秘大玩家,其曾在6個合約上同時建倉,占到滬銅期貨單邊總持倉的15%以上,讓江湖業內為之驚嘆。


有色金屬:多家機構凈頭寸單邊占比超2成


有色金屬方面,品種持倉分化明顯,具體來看:


1、滬銅方面,從品種持倉情況來看,目前格林大華的陰極銅凈多頭寸達57105手,占凈多頭寸前十的比例達49.19%,占凈多總量的比例達44.98%

目前陰極銅持倉量為69.78萬手。按此計算,格林大華的陰極銅凈多頭寸,單邊占比達16.37%。


值得注意的是,從合約情況來看,格林大華的陰極銅凈多頭寸主要集中在遠期合約。


活躍合約數據顯示,目前格林大華的陰極銅凈多頭寸為3498手,在凈多頭龍虎榜中位列第五,占凈多前十比例為9.97%,占凈多總量比例為8.59%。


這也就意味著,格林大華超過5萬手的陰極銅凈多頭寸都集中在遠期合約上。目前滬銅活躍合約持倉量為20.46萬手,按此計算,當前滬銅非主力合約持倉為49.32萬手。


因此,如果計算非主力合約持倉占比,格林大華的滬銅非主力合約凈空頭寸,其單邊占比已達21.74%


截至周五收盤,滬銅今年漲幅達16.72%,其中9月以來漲幅1.16%。


方正中期期貨銅日報分析,中國需求預期向好,銅價重心上移。中信建投期貨江露研報認為,基本面分品種看,智利礦業部長早前表示年內剩余時間全球銅價將溫和上漲,鑒于短期國內庫存維持低位,持倉超過70 萬手,現貨端升水亦接近300元/噸,期價受到支撐。


不過,并非所有的有色金屬品種都受多頭追捧。


2、硅鐵方面,數據顯示,品種持倉方面,目前中信期貨的硅鐵凈空頭寸為18890手,占凈空前十的比例為36.97%,占凈空總量的比例為36.13%

活躍合約方面,目前中信期貨的硅鐵凈空頭寸為18766手,占凈空前十的比例為38.51%,占凈空總量的比例為37.09%。


目前,硅鐵期貨持倉量為17.56萬手,中信期貨的硅鐵凈空頭寸單邊占比達21.51%。


截至周五收盤,硅鐵今年漲幅15.84%,但9月以來跌幅13.80%。


現貨方面,長江有色本周消息,國慶過后,硅鐵市場詢價成交增多,貿易商手里低價貨源已經出的差不多,節后補倉采購;再加上鋼廠招標繼續進行;下游稀土鎂工廠也表示節后下游訂單較多,稀土鎂積極采購硅鐵,都一定程度上帶動了硅鐵的下游需求。再加之節前價格持續下跌,部分地區已經觸底,企業盼漲心態濃厚,節后采購增多,促使工廠上調價格。


黑色系:空頭聚焦鐵礦石


黑色系方面,鐵礦石正成為空頭集中地。


數據顯示,從品種持倉情況來看,目前永安期貨的鐵礦石凈空頭寸已達60565手,較凈空頭寸第二位高出80.45%。并且該凈空頭寸占凈空前十的比例已達27.61%,占凈空總量的比例為24.09%

活躍合約方面,目前永安期貨的鐵礦石凈空頭寸58819手,占凈空前十的比例為25.39%,占凈空總量的比例為21.97%。


數據顯示,截至周五收盤,鐵礦石今年跌幅14.70%,其中9月份以來累計跌幅21.87%。


另有數據顯示,截至9月底,進口鐵礦石港口庫存已達1.3357億噸,結束此前的9周連跌局面,結束7月底以來的連跌局面。


農產品:空菜油首當其沖


農產品方面,菜油空頭實力不容小覷。


數據顯示,品種持倉方面,中信期貨菜油凈空頭寸為65433手,占凈空前十的比例達56.10%,占凈空總量的比例達52.74%

其中,活躍合約方面,中信期貨菜油凈空頭寸41478手,占凈空前十的比例高達50.55%,占凈空總量的比例達45.20%


數據還顯示,目前菜籽油持倉量為44.51萬手,這也就意味著,中信期貨的菜油凈空頭寸,單邊占比已達18.64%。


數據顯示,截至周五收盤,菜籽油今年跌幅6.66%,9月份以來跌幅4.18%。


值得注意的是,瑞達期貨菜籽油月報分析,近期油脂整體進入回調走勢,雙節前,企業油脂備貨結束,短期需求轉弱,但是進入10月份,隨著后市天氣溫度的降低,市場油脂需求將對菜油構成支撐,另一方面市場剩下拋儲菜油較少,已難對行情產生較大影響,預計10月份菜油將在基本面轉好的前提下觸底回升,短期因技術面偏弱,仍有繼續下探可能,但空間已較為有限


化工:瀝青承壓


化工方面,瀝青品種也遭遇空頭壓陣。


數據顯示,品種持倉方面,永安期貨瀝青凈空頭寸達30902手,占凈空前十比例為36.54%,占凈空頭寸前十比例為33.15%

其中,活躍合約方面,永安期貨瀝青凈空頭寸30917手,占凈空前十比例達36.57%,占凈空頭寸的比例為33.17%。


數據還顯示,目前瀝青持倉量為60.93萬手,這也就意味著,永安期貨的瀝青凈空頭寸,單邊占比已達10.14%。


截至周五收盤,瀝青今年跌幅8.38%,9月份以來跌幅10.28%。


瑞達期貨瀝青月報早前判斷,受供給增加及需求逐漸走淡的影響,瀝青期貨價格自八月底以來出現持續下跌行情。主力合約1712自2750元/噸附近下挫,最低接近2400元/噸,跌幅超過12%。展望后市,國產瀝青供應量維持充裕,而下游環保因素導致瀝青下游施工進度放緩,瀝青供給過剩的情況仍然嚴峻,預計瀝青期價跌勢將延續。


國內銅市驚現神秘大玩家 


其實,在商品期貨漲勢喜人的7、8月,國內就已現出神秘大玩家,在6個合約上同時建倉,其中包括了多個不活躍合約,并且同時浮盈加倉。業內人士預計,總量或超過5萬手,占到滬銅期貨單邊總持倉的15%以上,保證金超過10億元人民幣


雪球博主“林登萬大人”在8月11日發布的文章稱,根據上期所交易信息披露的規則,最多只能看到cu1802合約,但是cu1803合約在7月26日這天突然放量增倉。不算底倉,增加的9492手,如此步調一致很可能就是同一個玩家。


文章稱,該席位1709合約及此前合約上的3000-4000手即使忽略,從1710開始到1703,4999+5880+12052+12002+11619+9492=56044手。如果說1709合約之前,該席位固定有一個玩家在,去掉這三四千手,加上其他客戶的持倉,毛估估這個席位上超過5萬手來自于同一個玩家。占到目前滬銅期貨單邊持倉的15%以上。


即使按照交易所保證金8%的標準,這個大玩家的持倉保證金也超過了10億人民幣。 這個大玩家在7月以前完成建倉,7月26日在5個合約上同時加倉,浮盈已達數億元人民幣。


更霸氣的是,經過計算可以發現,他在1712合約上,多頭單邊占比達到了全市場的9%;在1801合約上,多頭單邊占比達到了全市場的13.4%;在1802合約上,多頭單邊占比達到了全市場的17.6%。

圖片來源:雪球博主林登萬達人


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